L’asseverazione per il project financing è uno dei requisiti centrali della finanza di progetto: l’operatore economico che presenta una proposta alla Pubblica Amministrazione, o che partecipa alla gara, deve allegare un Piano Economico Finanziario asseverato da un soggetto abilitato. Arcadia 888 S.r.l., Società di Revisione ai sensi dell’art. 1 della Legge 1966/1939, assevera PEF per operazioni di project financing in tutta Italia, dalla fase di proposta fino alla gara.
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Il project financing nel D.Lgs. 36/2023
La finanza di progetto è disciplinata dall’art. 193 del Codice dei contratti pubblici. È una forma di partenariato pubblico-privato in cui l’opera o il servizio viene finanziato in tutto o in parte dall’operatore privato, che recupera l’investimento attraverso i flussi di cassa della gestione: tariffe, canoni, ricavi da servizi.
Proprio perché l’operazione si regge sui flussi di cassa futuri, il PEF asseverato è il documento con cui la stazione appaltante valuta se il progetto sta in piedi. Il piano deve dimostrare l’equilibrio economico-finanziario per tutta la durata della concessione e una corretta allocazione del rischio operativo in capo al concessionario.
Le fasi in cui serve il PEF asseverato
- Proposta del promotore: l’operatore economico presenta all’ente una proposta che comprende il progetto, la bozza di convenzione, il PEF asseverato e la specificazione delle caratteristiche del servizio e della gestione.
- Valutazione di fattibilità: l’ente valuta la proposta e, se la ritiene di pubblico interesse, la pone a base di gara.
- Gara: i concorrenti presentano offerte che contengono a loro volta un PEF asseverato. Se il disciplinare lo richiede come parte dell’offerta, la sua mancanza non è sanabile con il soccorso istruttorio (Consiglio di Stato, sent. n. 917/2026).
Cosa verifichiamo nel PEF di un’operazione di project financing
- Investimento e cronoprogramma: costi di costruzione, spese tecniche, oneri finanziari in fase di costruzione.
- Struttura delle fonti: equity, debito senior, eventuale contributo pubblico e loro coerenza con il fabbisogno.
- Ricavi e costi di gestione per l’intera durata della concessione.
- Indicatori di redditività e bancabilità: TIR di progetto e dell’azionista, VAN, DSCR e LLCR.
- Matrice dei rischi: coerenza tra rischi trasferiti al concessionario e ipotesi del piano.
- Coerenza con la convenzione: durata, canoni, tariffe, penali e meccanismi di riequilibrio.
I settori in cui lavoriamo
Asseveriamo PEF di project financing per riqualificazione energetica di edifici pubblici e servizio energia, pubblica illuminazione, impianti sportivi, ampliamenti cimiteriali, edilizia pubblica e concessioni balneari. Tra gli incarichi seguiti dal nostro responsabile ci sono la proposta per l’Ospedale della Piana di Gioia Tauro (130,8 milioni di euro), il servizio energia dell’Università degli Studi di Milano e la riqualificazione del mercato rionale di Viareggio. Trovi l’elenco completo nella pagina Chi siamo.
Il punto di vista del commissario di gara
Il dott. Eugenio Sigismondi, responsabile di Arcadia 888, è anche commissario di gara nella valutazione di proposte in finanza di progetto. Conosciamo quindi i criteri con cui le commissioni assegnano i punteggi sulla sostenibilità economico-finanziaria: in fase di asseverazione segnaliamo non solo gli errori tecnici, ma anche i punti del piano che una commissione potrebbe contestare.
Tempi e documenti
Per l’asseverazione ci servono il modello Excel del PEF, la relazione illustrativa, la bozza di convenzione e, in fase di gara, il disciplinare. Il preventivo è gratuito e arriva entro 24 ore. Il rilascio richiede 2-3 giorni lavorativi per piani semplici e 7-8 giorni per piani complessi, con possibilità di tempi accelerati.
Domande frequenti
Il PEF asseverato è obbligatorio nel project financing?
Sì. Nella finanza di progetto la proposta e le offerte di gara devono contenere un piano economico-finanziario asseverato da un soggetto abilitato.
Potete aiutarci anche a redigere il PEF?
Sì. Oltre all’asseverazione offriamo la redazione del PEF e del business plan.
Operate anche per gare fuori dal Lazio?
Sì, lavoriamo su tutto il territorio nazionale con corrispondenti in ogni regione.
Per una panoramica generale sull’asseverazione PEF visita la nostra pagina principale.
Approfondimenti sul PEF asseverato
- PEF asseverato per impianti sportivi e concessioni balneari: cosa serve
- Errori nel PEF: la checklist del commissario di gara in 10 punti
- L’asseverazione del Piano Economico Finanziario nel project financing
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